淡水泉4月月度观点：美国政府关税政策引发全球市场动荡,高盛：特朗普理想的油价是40-50美元,　　美国针对全球尤其对的关税政策，是4月份影响市场的核心因素。特朗普试图通过全面加征关税，实现贸易平衡、财政收入、制造业回流等多重目标，但因其内在逻辑并非完全自洽，目标的矛盾性使得关税政策面临较大的不确定性。美国在关税表述上反复变化，至今仍未看到清晰稳定的框架。中美经过几轮“加税与反制”后，当前进入到了彼此相持阶段。如何看待中美关税接下来的演变？ 从我们的观察看，6月底前，美国将面临通胀压力抬头、大量国债到期、TikTok事件第二次延期届满等因素，开启谈判的意愿更强。5月7日，商务部表示，在评估美国多次表达愿与中方谈判的情况后，决定与美方进行接触。不过考虑到双方核心诉求差距较大的现实情况，短期内达成全面协议的可能性较低，更实际的路径是寻找双方可能共同接受的谈判基础，比如去掉非理性关税的幅度，进入谈判轨道。　　4月，美国政府关税政策引发全球市场动荡。A股和港股在受到冲击之后总体上都呈现出超跌反弹的走势，全月上证指数下跌1.7%，下跌3%，韧性较强；恒生指数下跌4.33%，恒生科技指数下跌5.7%。　　基金行业的核心决策者、顶尖学者、经济学家、知名财经大V，形成“全明星”齐聚，前瞻投资机遇，共话行业未来！丰富礼品等您拿！【?????????λ?】。